Прибыль на капитал (LbM), также известная как рентабельность инвестиционного капитала (LbMI), является одним из наиболее важных коэффициентов, которые следует учитывать при оценке прибыльности компании. Этот коэффициент измеряет, сколько денег бизнес или инвестиции могут принести на вложенный капитал. Хотя это важно, компании редко сообщают о LBM. Вот как определить этот коэффициент на основе баланса и отчета о прибылях и убытках.
Шаг
Метод 1 из 2: Расчет прибыли на капитал
Шаг 1. Разберитесь в уравнении
См. Шаг 5 ниже. Этот расчет прост, если у вас есть все переменные, как показано ниже.
Шаг 2. Найдите в отчете о прибылях и убытках чистую прибыль за данный год
Обычно эта информация находится в нижней строке. Приведенный здесь отчет о прибылях и убытках взят из публичной компании с хорошей репутацией. Отчет показывает, что чистая прибыль компании за год, закончившийся 31 декабря 2009 г., составила 149 940 000 рупий. (Обратите внимание, что все цифры в этом отчете исчисляются миллиардами).
Шаг 3. Вычтите любые дивиденды, которые может выпустить компания
Компания не обязана выплачивать дивиденды, а именно прибыль, которая распределяется между акционерами. Apple, например, известна как компания, которая не выплачивает дивиденды даже при хорошем финансовом состоянии. Однако общая сумма дивидендов должна быть указана в отчете о прибылях и убытках, хотя вам, возможно, придется просмотреть цифры, чтобы найти ее.
Шаг 4. На основании баланса определите размер капитала на «начало» конкретного года
Сложите долг и общий акционерный капитал (который включает приоритетные акции, обыкновенные акции, излишек капитала и нераспределенную прибыль).
- Баланс компании на начало 2009 года отображается в средней колонке. Согласно данным баланса на 31 декабря 2008 г., общий капитал составлял 4 488 911 200 рупий (долгосрочная задолженность) + 1 423 444 000 рупий (общий акционерный капитал) = 5 912 355 200 рупий.
- Опять же, помните, что все цифры на этом балансе исчисляются миллиардами.
- Также обратите внимание, что включается только долгосрочная задолженность, потому что краткосрочная задолженность по определению имеет срок погашения не более одного года, поэтому компания не использует деньги в течение всего года получения прибыли.
Шаг 5. Вычтите дивиденды из чистой прибыли, затем разделите на общий капитал
Результат - прирост капитала. В этом примере рентабельность капитала составляет 149 940 000 долларов США / 5 912 355 200 рупий = 0,025 или 2,5%. Это означает, что в 2009 году компания получила 2,5% прибыли от располагаемого капитала.
Метод 2 из 2: прием фунта в минуту
Шаг 1. Почему важна прибыль на капитал (LbM)?
. LbM - это показатель того, насколько эффективно компания конвертирует капитал инвесторов в прибыль. Компании, которые могут стабильно генерировать от 10% до 15% LbM, означают, что они умеют возвращать вложенные деньги своим акционерам и держателям облигаций. Если вы ищете компанию, в которую хотите инвестировать, это соотношение вам очень поможет.
Найдите высокий LbM. Чем выше LbM, тем лучше компания превращает деньги в прибыль
Шаг 2. Признайте, что LbM может обеспечить целостное представление
Предположим, что существует компания с чистой прибылью в 500 миллионов рупий и ее задолженность в размере 100 миллиардов рупий. Затем компания получила чистую прибыль в размере 1 миллиарда индонезийских рупий, так что ее чистая прибыль увеличилась на 100%. Если вы посмотрите только на рост выручки, вы упустите тот факт, что компании нужен долг в размере 100 миллиардов индонезийских рупий, чтобы обеспечить рост в размере 1 миллиарда индонезийских рупий. Их 1% LbM не очень впечатляет.
- Эта аналогия может помочь: представьте себе баскетболистов. Вы можете возразить, что игрок, который набирает в среднем 15 очков при 20 ударах за игру, играет блестяще, если он может набрать 30 очков. Но если вы заметите, что он сделал 60 бросков, чтобы набрать эти 30 очков, вы можете подумать, что его игра была не такой уж и хорошей, потому что он на самом деле попадал в створ меньше, чем обычно, когда попадал в корзину.
- LbM тоже похож. В аналогии с баскетбольным матчем LbM показывает, насколько эффективно игрок забивает.
Шаг 3. Признайте, что LbM превосходит другие коэффициенты в определенных ситуациях
Прибыль на капитал - лучший показатель рентабельности инвестиций, чем рентабельность собственного капитала (LbE) или рентабельность активов (LbA). Капитал не описывает весь капитал, который компания использует для финансирования своей деятельности. Следовательно, рентабельность собственного капитала кажется высокой для компании, обеспеченной кучей долгов.
- Например, если вы вложите 1 000 000 индонезийских рупий для открытия бизнеса, заимствуете 10 000 000 индонезийских рупий и получите 500 000 индонезийских рупий через год, то ваша рентабельность собственного капитала составит 500 000 индонезийских рупий / 1 000 000 индонезийских рупий, или 50% в год. Кажется необоснованным, правда? Да, это так. Фактическая доходность инвестированного капитала составляет 500 000 индонезийских рупий / (1 000 000 рупий + 10 000 000 индонезийских рупий) = 4,55%, что является более разумной цифрой.
- С другой стороны, прибыль от активов ненадежна, потому что, какими бы хорошими они ни были, показатели по заводам и имуществу являются приблизительными (поскольку, как правило, для них нет готового рынка), в то время как гудвил и нематериальные активы включаются в оценки активов. как правило, оценка основана на договоренности.
Шаг 4. Наблюдайте за доходами, получаемыми от самой деловой активности, а не от случайных
Посмотрите на баланс компании и найдите такие статьи, как «курсовая прибыль». Нужно ли включать это в чистую прибыль? Нет. Такая непредвиденная прибыль не имеет существенного значения для чистых результатов компании. Если этот вид побочной деятельности включен в коэффициент LbM, он затуманивает цифры в балансе. Все, что вам нужно включить, - это основные бизнес-операции, если вы думаете о доходах.
