Рентабельность капитала (ROE) - это один из финансовых коэффициентов, который часто используется инвесторами для анализа акций. Этот коэффициент показывает уровень эффективности управленческой команды компании в получении прибыли за счет средств, вложенных акционерами. Чем выше ROE, тем больше прибыль, полученная от суммы вложенных средств, что отражает уровень финансового благополучия компании.
Шаг
Часть 1 из 3: Расчет рентабельности капитала
Шаг 1. Рассчитайте акционерный капитал (SE)
Акционерный капитал получается из разницы между общими активами (общими активами или TA) и общими обязательствами (общими обязательствами или TL). Таким образом, SE = TA - TL. Эту информацию можно получить из годовой или квартальной финансовой отчетности на сайте компании.
Например, компания имеет общие активы в размере 750 000 000 д.е. и общие обязательства в размере 500 000 000 д.е. Таким образом, собственный капитал составляет 750 000 000 рупий - 500 000 000 рупий = 250 000 000 рупий. Эта цифра необходима для расчета среднего акционерного капитала
Шаг 2. Рассчитайте средний собственный капитал (SEavg)
Рассчитайте и сложите акционерный капитал на начало периода (SE1) и конец периода (SE2) компании, а затем разделите на 2, чтобы найти SEavg. Таким образом, инвесторы могут измерить изменения прибыльности компании за один период или год.
- Например, рассчитайте акционерный капитал на 31 декабря 2015 г. путем вычитания общей суммы активов и общей суммы обязательств. Сделайте то же самое для акционерного капитала по состоянию на 31 декабря 2014 г., затем разделите оба значения на 2. Например, 750 000 000 рупий (активы) - 250 000 000 рупий (обязательства) = 500 000 000 рупий на 31 декабря 2014 г. и 1 250 000 000 рупий (активы) - 500 000 000 рупий (обязательства) = 750 000 000 рупий на 31 декабря 2015 года. Средневзвешенная стоимость активов компании составляет (500 000 000 рупий + 750 000 000 рупий) / 2 = 625 000 000 рупий. Эта цифра нужна для расчета ROE.
- Вы можете выбрать дату начала годового периода в любое время, а затем сравнить ее с той же датой в предыдущем году.
Шаг 3. Найдите чистую прибыль (чистую прибыль или NP)
Чистая прибыль компании указана в финансовых отчетах, а точнее в отчете о прибылях и убытках. Чистая прибыль показывает разницу между доходами и расходами. Если компания терпит убытки (расходы больше, чем выручка), используйте отрицательное число.
Шаг 4. Рассчитайте рентабельность собственного капитала (ROE)
Разделите чистую прибыль на средний размер собственного капитала. ROE = NP / SE ср.
- Например, разделите чистую прибыль в размере 1000000 долларов на средний акционерный капитал в размере 625000000 долларов = 1,6 или 160% ROE. То есть компания получает 160% прибыли на каждую вложенную акционерами рупию.
- Компания достаточно прибыльна, если ее ROE не менее 15%.
- Избегайте инвестирования в компании с рентабельностью собственного капитала менее 5%.
Часть 2 из 3: Использование информации ROE
Шаг 1. Сравните рентабельность собственного капитала компании за последние 5-10 лет
Это предоставит информацию о росте компании, но не гарантирует, что компания будет продолжать расти такими темпами.
- Вы можете увидеть увеличение и уменьшение в течение периода из-за увеличения задолженности по ссудам. Компании не могут увеличить рентабельность собственного капитала без привлечения средств или продажи акций. Выплаты по долгу уменьшат чистую прибыль. Продажа акций снижает прибыль на акцию.
- Недвижимость с высокими темпами роста, как правило, имеет высокую рентабельность собственного капитала, поскольку может приносить дополнительный доход без необходимости внешнего финансирования.
- Сравните показатели рентабельности собственного капитала компаний того же размера и отрасли. Возможно, рентабельность собственного капитала низкая, потому что отрасль, в которой вы работаете, имеет низкую рентабельность.
Шаг 2. Рассмотрите возможность инвестирования в компанию с низкой рентабельностью собственного капитала (ниже 15%)
Возможно, компания проводит серьезную политику, например, увольняет некоторых своих сотрудников, что приводит к отрицательным показателям доходов компании и низкой рентабельности собственного капитала. Таким образом, оценка прибыльности компании может быть неверной, если она смотрит только на ROE и уровень прибыли / убытка. Оцените другие показатели рентабельности компаний с низкой рентабельностью собственного капитала, такие как уровень свободного денежного потока, прежде чем исключать компанию из списка инвестиций.
Например, чистая прибыль компании ABC снижается из-за увеличения расходов из-за увольнений, покупки нового оборудования или переезда офиса. Компания не означает, что она не будет приносить прибыль в будущем, потому что политика крупных компаний обычно случается только изредка
Шаг 3. Сравните ROE с рентабельностью активов (ROA)
ROA - это уровень способности компании получать прибыль с каждой рупии принадлежащих ей активов. Эти активы включают денежные средства в банках, дебиторскую задолженность компании, землю и здания, оборудование, товарно-материальные запасы и мебель. ROA рассчитывается путем деления чистой прибыли (полученной из отчета о прибылях и убытках) на общую сумму активов компании (полученную из баланса). Чем меньше ROA, тем ниже рентабельность компании. Компании могут иметь существенно разные показатели ROA и ROE из-за задолженности компании.
- Активы = обязательства + капитал. Таким образом, компании, не имеющие долга, имеют одинаковое количество активов и капитала. Таким образом, показатели ROA и ROE компании совпадают.
- Однако, если компания занимает средства и уходит в долг, активы компании увеличиваются (из-за увеличения денежных средств), а собственный капитал уменьшается (потому что собственный капитал = активы - обязательства).
- Когда эквити уменьшается, ROE увеличивается.
- Когда активы увеличиваются, ROA уменьшается.
Часть 3 из 3: Оценка уровня здоровья компании
Шаг 1. Изучите сумму задолженности компании
Если у компании большой долг, на бумаге рентабельность собственного капитала будет высокой. Это связано с тем, что заемные средства уменьшают капитал компании и увеличивают ее рентабельность собственного капитала. Однако количество активов также увеличилось за счет денежных поступлений от долга. Следовательно, ROA будет ниже, потому что чистая прибыль делится на общую сумму активов.
Шаг 2. Рассчитайте соотношение цены и прибыли (соотношение цены и прибыли или коэффициент P / E)
Этот коэффициент показывает текущую стоимость акций компании по сравнению с ее прибылью на акцию. Формула состоит в том, чтобы разделить рыночную цену на акцию (текущая рыночная цена акции) на прибыль на акцию.
- Например, текущая рыночная цена за акцию компании составляет 25 000 индонезийских рупий / прибыль на акцию 5 000 индонезийских рупий = коэффициент P / E 5.
- Высокий коэффициент P / E указывает на то, что инвесторы ожидают значительного роста прибыли в будущем. Низкий коэффициент P / E указывает на то, что компания не привлекательна для инвесторов или ее дела идут лучше, чем прошлые тенденции. Среднее соотношение P / E с 19 века составляло около 16. 6.
Шаг 3. Сравните прибыль компании на акцию
Компания должна показать дальнейший рост выручки от продаж в течение последних 5-10 лет. Прибыль (заработок) - это сумма дохода, полученная компанией после оплаты всех своих расходов.
