Как рассчитать общий доход по облигациям: 10 шагов

2024 Автор: Jason Gerald | [email protected]. Последнее изменение: 2023-12-16 11:35

Компания выпускает облигации для ведения своего бизнеса. Правительство выпускает облигации для финансирования таких проектов, как платные дороги. Эмитенты облигаций являются должниками, а инвесторы в облигации - кредиторами. Инвесторы получают процентный доход каждый год и доход от номинальной стоимости облигаций при наступлении срока погашения. Помимо процентного дохода, инвесторы также могут получать прибыль за счет продажи облигаций. Если продажа облигации приведет к убытку, убыток уменьшит общую прибыль инвестора. Ваш общий доход регулируется налогом, а приведенная стоимость денежных поступлений инвестора.

Шаг

Часть 1 из 3: Расчет процентных доходов по облигациям

Шаг 1. Подтвердите процентную ставку и номинальную сумму облигаций

Большинство облигаций взимают фиксированную процентную ставку (называемую купонной ставкой). Эта процентная ставка может отличаться от рыночной процентной ставки. Независимо от типа облигации вы должны знать номинальную процентную ставку, указанную в сертификате облигации.

Большинство облигаций в настоящее время выпускаются в форме журнальных записей. При покупке облигаций вы получите документацию по приобретенным облигациям. Вместо получения физического свидетельства о праве собственности вы получаете сторонний документ, подтверждающий право собственности на облигацию. В этом документе указывается процентная ставка и номинальная сумма приобретенных облигаций.
Процентный доход по облигациям основан на номинальной стоимости сертификата облигации. Номинальная стоимость будет умножена на 1000 индонезийских рупий. Умножьте номинальную процентную ставку на номинальную стоимость облигации.
Предположим, вы покупаете облигацию на сумму 10 000 000 долларов с процентной ставкой 6%. Поскольку процентная ставка фиксированная, это означает, что по облигации будет выплачиваться 600 000 рупий ежегодно (10 000 000 рупий * 0,06). Выплаты по процентам фиксируются, даже если цена облигации на рынке колеблется.
Премия или дисконт по облигациям относится к продажной цене облигаций. Премии и скидки представляют собой компенсацию инвесторам разницы между номинальной процентной ставкой по облигации и текущей рыночной процентной ставкой. Если текущая рыночная процентная ставка выше номинальной процентной ставки, облигация продается с дисконтом. Если текущая рыночная процентная ставка ниже номинальной процентной ставки, облигация продается с премией.

Шаг 2. Добавьте общий процентный доход по облигациям

Процентный доход является частью общего дохода по облигации в течение срока ее действия. Проверьте количество лет владения облигациями, а затем рассчитайте процентный доход каждый год.

Используйте метод начисления для расчета процентного дохода. Метод начисления признает процентный доход в момент приобретения. Если вы держите облигации в течение нескольких месяцев в году, процентный доход признается только в те месяцы владения.
Метод начисления не связан с полученными денежными выплатами. Процентный доход основан на владении облигациями, а не на дате выплаты процентов.
Большинство компаний выплачивают проценты дважды в год. Например, даты выплаты процентов по вашим облигациям - 1 февраля и 1 августа каждого года. Вы рассчитываете процентный доход за декабрь месяц. Поскольку вы держите облигацию в течение всего декабря, вы имеете право на получение процентных платежей в этом месяце. Вы получаете полный процентный доход в декабре, даже если проценты не выплачиваются до 1 февраля следующего года.

Шаг 3. Определите процентный доход, полученный после продажи облигаций

Как и акции, облигации могут покупать и продавать другие инвесторы. Как инвестор, вы можете держать облигации до погашения или продавать их до погашения. Продавать облигации можно в будние дни.

Если вы продаете облигацию, продажа влияет на общий полученный процентный доход. Например, проценты по облигациям выплачиваются 1 февраля и 1 августа каждого года. Вы продаете облигации 15 декабря.
Чтобы рассчитать общий доход, вам необходимо знать общий процентный доход в течение срока действия облигации.
Допустим, номинальная стоимость облигации составляет 10 000 000 долларов США с фиксированной номинальной процентной ставкой 6%. Выплаты по облигациям составляют 600 000 рупий ежегодно. Если облигации удерживаются в течение 5 полных лет, общий процентный доход составит 600 000 д.е. * 5 лет = 3 000 000 д.е.
Также необходимо рассчитать процентную долю за год. В этом случае у вас есть залог с 1 января по 15 декабря. Период владения акциями - 11 месяцев из 12 месяцев в году. Процентный доход в течение года составляет [(600 000 рупий * (11, 5/12) = 575 000 рупий].
Вы имеете право на получение процентного дохода в течение срока владения, даже если проценты выплачиваются только через несколько месяцев.
Общий процентный доход за 5 лет и 11 месяцев составляет (3 000 000 рупий + 575 000 рупий = 3 575 000 рупий).
Формула общего дохода может включать точное количество дней, в течение которых облигация удерживается. Количество дней удержания облигаций основано на 360 днях в году. Количество дней зависит от эмитента облигации (государственного предприятия или компании).

Часть 2 из 3: Расчет прироста капитала или убытков

Шаг 1. Запишите начальную цену покупки ваших облигаций

Прирост или убыток капитала являются частью общей прибыли по облигации. Если вы продадите облигацию выше покупной цены, вы получите прибыль. Если облигация продается по цене ниже покупной, вы понесете убыток. Чтобы рассчитать прирост капитала или убыток, вам необходимо знать покупную цену облигации.

Когда выпускаются облигации, они сначала продаются публике компанией-эмитентом (или государственным учреждением). Инвесторы покупают облигации, а эмитенты получают деньги от продажи облигаций.
Если вы покупаете облигацию в момент ее выпуска, вы обычно платите ее номинальную стоимость. Номинальная стоимость облигаций - 1 000 000 IDR или кратная ей. Например, если вы покупаете облигацию с номинальной стоимостью 10 000 000 долларов при выпуске, выплаченная сумма составит 10 000 000 долларов.
Облигации можно покупать и продавать между инвесторами, когда они выпускаются для общественности. Например, Bambang купил облигации Telkom при их первом выпуске. Бамбанг заплатил наличными в сумме 10 000 000 рупий. Bambang может продать облигации в любое время до наступления срока их погашения. Цена продажи принадлежащих облигаций может быть больше или меньше 10 000 000 рупий.
Обратите внимание, что прирост капитала считается доходом и облагается налогом. Таким образом, вы должны платить налоги с полученных процентов.

Шаг 2. Продайте облигации с дисконтом

Скидка означает, что цена продажи облигации меньше ее номинальной стоимости. Например, облигация на сумму 10 000 000 долларов может иметь рыночную цену 9800 долларов. Рынок показывает, что инвесторы не готовы платить 10 000 000 рупий за облигации.

Облигации оцениваются с дисконтом, если номинальная процентная ставка по облигации ниже номинальной процентной ставки по новой облигации. Для сравнения рассмотрите возможность покупки новых выпущенных облигаций того же эмитента и с одинаковым сроком погашения.
Например, Telkom имеет непогашенные облигации на сумму 10 000 000 рупий и процентную ставку 6%. Срок обращения облигаций - 10 лет. Повышены процентные ставки. Инвесторы могут покупать облигации Telkom с процентной ставкой 7% и сроком погашения 10 лет. Облигации с процентной ставкой 6% теперь дешевле, потому что полученный процентный доход меньше, чем у облигаций с процентной ставкой 7%. Рыночная цена облигаций упадет ниже 10 000 000 индонезийских рупий.
Если инвестор покупает облигацию за 10 000 000 рупий и продает ее за 9 800 000 рупий, то инвестор терпит убыток капитала в размере 200 000 рупий. Убытки капитала снижают общую доходность облигаций.

Шаг 3. Продайте облигации с премией

Премия означает цену облигации выше ее номинальной стоимости. Например, облигация на сумму 10 000 000 долларов имеет рыночную цену 10 100 000 долларов. Рынок показывает, что инвесторы готовы платить облигациям больше их номинальной стоимости.

Облигации оцениваются с премией, если номинальная процентная ставка по облигациям выше, чем процентная ставка по вновь выпущенным облигациям. Сравните свои облигации с недавно выпущенными облигациями того же эмитента с тем же сроком погашения.
Например, Telkom имеет непогашенные облигации на сумму 10 000 000 рупий и процентную ставку 6%. Срок обращения облигаций - 10 лет. Процентные ставки снизились. Теперь инвесторы могут покупать облигации Telkom с процентной ставкой 5% и сроком погашения 10 лет. Облигации с процентной ставкой 6% теперь стоят дороже, потому что полученный процентный доход больше, чем облигации с процентной ставкой 5%. Рыночная цена облигаций превысит 10 000 000 индонезийских рупий.
Если инвестор покупает облигацию на сумму 10 000 000 индонезийских рупий и продает ее за 10 100 000 индонезийских рупий, инвестор получает прирост капитала в размере 100 000 индонезийских рупий. Эта прибыль увеличивает общий доход по облигации.
Прирост капитала и убытки могут произойти, если облигации продаются и покупаются до срока их погашения. Инвесторы также могут покупать облигации с премией или дисконтом и удерживать их до погашения. В любом случае вы можете испытать выигрыш или потерю.

Часть 3 из 3: Определение общей доходности облигации

Шаг 1. Сложите общий доход от облигаций

Вы можете рассчитать общую прибыль, добавив процентный доход по облигации к полученной прибыли или убытку. Прибыль или убыток возникает на основе продажи облигации или удержания облигации до погашения.

Например, вы покупаете облигации номинальной стоимостью 10 000 000 индонезийских рупий. Вы удерживаете облигацию до погашения и получаете основную сумму в размере 10 000 000 рупий. По облигациям нет прибыли или убытка. По облигациям выплачивается 6% годовых, срок обращения 5 лет и 11 месяцев.
Число 11 из 12 месяцев в прошлом году можно изменить на 0,958. Общий процентный доход, полученный до погашения, составляет [(10 000 000 рупий) X (6%) X (5 958 лет) = 3 575 000 рупий]. Общий доход по облигациям представляет собой полученный процентный доход (3 575 000 рупий).
Допустим, вы покупаете одни и те же облигации и держите их с одинаковым сроком погашения. Однако облигации номинальной стоимостью 10 000 000 рупий продаются по цене 9 800 000 рупий. Вы понесете убыток в размере 200 000 индонезийских рупий. Общий доход по облигациям составляет (проценты 3 575 000 рупий) - (убыток капитала 200 000 рупий) = 3 375 000 рупий.
Допустим, вы покупаете одни и те же облигации и держите их с одинаковым сроком погашения. Однако облигации номинальной стоимостью 10 000 000 рупий продаются по цене 10 100 000 рупий. Вы получаете прибыль в размере 100 000 индонезийских рупий. Общий доход по облигациям составляет (проценты 3 575 000 рупий) - (прирост капитала 100 000 рупий) = 3 675 000 рупий.

Шаг 2. Скорректируйте общий доход по облигации с учетом налогового эффекта

Процентный доход, а также прирост и убыток капитала будут облагаться налогом. Вы должны учитывать размер дохода после удержания налогов.

Предположим, процентный доход и прирост капитала составляют 3 675 000 долларов. Вы платите последний 15% подоходный налог (PPh) с процентного дохода и прироста капитала.
Полная прибыль после уплаты налогов составляет 3 675 000 индонезийских рупий X 85% = 3 123 750 индонезийских рупий.
Процентный доход подлежит окончательному налогообложению. То есть расход по налогу на процентный доход не должен признаваться в качестве расхода и уменьшать прибыль.
Ставка налога на процентный доход и прирост капитала по облигациям одинакова, а именно 15% окончательного подоходного налога.
Обратите внимание, что в некоторых странах вы можете регистрировать капитальные убытки для снижения налогов. Вы можете использовать инвестиционные потери для уменьшения прироста капитала. Таким образом, сумма налога, которую вы должны заплатить, будет уменьшена. Например, в США, если ваши убытки перевешивают прибыль, вы можете уменьшить свой доход до 3000 долларов за один налоговый год. Между тем, если ваш убыток превышает 3000 долларов, вы можете потребовать 3000 долларов в следующем году и так далее, пока они не будут полностью вычтены.

Шаг 3. Рассчитайте влияние рыночных процентных ставок на цены облигаций

Цена продажи облигаций варьируется в зависимости от рыночных процентных ставок в то время. Если текущая рыночная процентная ставка выше номинальной процентной ставки, облигации продаются с дисконтом. И наоборот, если текущая рыночная процентная ставка ниже номинальной процентной ставки, облигация продается с премией.

Например, предположим, что компания продает облигации по цене 500 000 долларов США, 5 лет, 10 процентов, но текущая рыночная процентная ставка составляет 12%. По логике вещей, вы не хотели бы инвестировать в облигации, которые приносят 10%, если бы текущие рыночные процентные ставки были выше (12%). Поэтому компания снижает цену облигации, чтобы компенсировать вам разницу в процентных ставках. В этом примере компания продаст облигации по цене 463 202 000 рупий.
С другой стороны, допустим, рыночная процентная ставка составляет 8%. Таким образом, номинальная процентная ставка 10% - лучшая доходность с рынка. Компания знает об этом, поэтому увеличивает цену продажи облигаций и выпускает их с премией. Компания выпустит облигации на сумму 500 000 000 рупий по цене 540 573 000 рупий.
В обоих случаях вы по-прежнему получаете процентные платежи, основанные на номинальной стоимости и процентной ставке облигации. Годовой процентный доход по облигации составляет 50 000 000 долларов (500 000 000 рупий * 0,10).
Когда срок погашения облигации наступает, вы получаете доход, равный номинальной стоимости облигации. Даже если облигации приобретаются с премией или дисконтом, доходность к погашению остается на уровне номинала. Например, в предыдущем примере доход, полученный в срок, составлял 500000000 долларов.

Расчет общей доходности облигаций Шаг 10

Шаг 4. Понять разницу между доходностью и процентной ставкой

Доходность или доходность - это общий доход от основной суммы облигации. На доходность влияют рыночные процентные ставки, поскольку рыночные процентные ставки влияют на цену продажи облигаций, но доходность отличается от номинальных процентных ставок и рыночных процентных ставок.

Рассчитайте доходность по формуле номинальной стоимости / цены облигации.
В соответствии с приведенным выше примером компания выпускает облигации на сумму 500 000 000 индонезийских рупий, 5 лет, 10% и рыночную процентную ставку 12%. Компания продает облигации по дисконтированной цене 463 202 000 рупий.
Годовой платеж по облигациям составляет 50 000 000 индонезийских рупий.
Годовая доходность составляет 50 000 000 индонезийских рупий / 463 202 000 индонезийских рупий = 10,79%.
В примере, когда рыночная процентная ставка составляет 8%, облигация продается с премией, а цена составляет 540 573 000 долларов.
Годовая доходность составляет 50 000 000 индонезийских рупий / 540 573 000 индонезийских рупий = 9,25%.