Соотношение цены приобретения (соотношение цена / прибыль или коэффициент P / E) - это аналитический инструмент, используемый инвесторами для определения возможности покупки акций. По сути, коэффициент P / E говорит вам, сколько денег вы должны инвестировать, чтобы заработать каждый доллар прибыли. Низкое соотношение P / E считается лучшим, потому что инвестиционные затраты на 1 Rp прибыли меньше. В то же время компании с высоким коэффициентом P / E, как правило, будут иметь более высокий рост прибыли в будущем, чем компании с низким коэффициентом P / E. Эта статья предоставит руководство для расчета коэффициента P / E и его использования в качестве инструмента анализа запасов.
Шаг
Часть 1 из 2: Расчет соотношения
Шаг 1. Выучите формулу
Формула для расчета коэффициента P / E довольно проста: рыночная стоимость одной акции делится на прибыль на акцию (прибыль на акцию или прибыль на акцию). Форма формулы - соотношение P / E = (P / EPS), где P - рыночная цена, а EPS - прибыль на акцию.
Шаг 2. Найдите информацию о рыночной стоимости
Рыночную стоимость акции очень легко узнать. Рыночная стоимость - это стоимость покупки акций публично торгуемой компании на Фондовой бирже. Например, 4 ноября 2015 года рыночная цена акций Facebook составляла 103 940 рупий. Текущую рыночную цену акции можно найти, выполнив поиск по символу акции (обычно четыре буквы или меньше) или по полному названию компании, за которым следует слово «акция».
- Цена на фондовом рынке всегда меняется, так что меняется и коэффициент P / E. При поиске рыночной цены акции просто игнорируйте среднюю, максимальную или низкую цену акции. Текущая рыночная стоимость достаточна для определения коэффициента P / E.
- Вам следует выбирать конкретную цену только в том случае, если вы собираетесь сравнивать коэффициенты P / E двух разных компаний. В этом случае используемая оценочная рыночная цена (например, цена открытия в определенный день или точная текущая цена) должна быть одинаковой для обеих компаний.
Шаг 3. Найдите значение прибыли на акцию
Финансовые аналитики обычно используют так называемый скользящий коэффициент P / E. В этом случае прибыль на акцию рассчитывается с использованием чистой прибыли за последние четыре квартала (12 месяцев) с учетом дробления акций и затем деления на количество акций, находящихся в обращении на рынке. Однако аналитики также могут использовать прогнозируемый коэффициент P / E, который использует прогнозируемую прибыль на следующие четыре квартала.
- Значения EPS обычно доступны на финансовых сайтах в разделе биржевых отчетов. Вы просто выполняете поиск в поисковой системе в Интернете. Если вы хотите рассчитать значение прибыли на акцию компании самостоятельно, формула будет следующей: (Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям / Среднее количество обыкновенных акций в обращении). Следует отметить, что в некоторых источниках используется количество акций, торгуемых на конец периода (вместо среднего количества акций, находящихся в обращении в течение периода).
- Из-за немного разных вариаций формулы, разные источники сообщают разные значения EPS для одной и той же компании. Однако эти значения обычно усредняются для получения среднего значения EPS.
Шаг 4. Рассчитайте коэффициент затрат
После получения значений двух переменных все, что вам нужно сделать, это подставить их в формулу для расчета отношения P / E. Возьмем пример настоящей публичной компании. По состоянию на 5 ноября 2015 г. Yahoo! продает свои акции по цене 35 140 рупий.
- Была получена первая часть формулы коэффициента P / E, а именно цена на фондовом рынке 35 140 рупий.
- Затем нам нужно найти значение EPS для Yahoo !. Просто введите «Yahoo!» и «EPS» в поисковых системах Интернета, если вы не хотите рассчитывать его самостоятельно. 5 ноября 2015 г. стоимость прибыли на акцию Yahoo! составляет 250 рупий за акцию.
- Разделите 35 140 индонезийских рупий на 250 и получите коэффициент P / E Yahoo! около 141.
Часть 2 из 2: Анализ соотношения
Шаг 1. Сравните коэффициент P / E с показателями других компаний той же отрасли
Отношение P / E само по себе бесполезно. Эта цифра бессмысленна, если ее не сравнивать с коэффициентом P / E других компаний в той же отрасли. Компании с низким коэффициентом P / E считаются «более дешевыми». Инвесторы могут получать прибыль при низких ценах на акции. Однако этого анализа недостаточно для принятия решения о покупке акций компании.
- Например, акции ABC продаются по цене 15 000 долларов США за акцию, а их коэффициент P / E равен 50. Акции XYZ продаются по цене 85 000 долларов США, а их коэффициент P / E равен 35. Дешевле покупать акции XYZ, даже если цена акций ABC выше.. Это связано с тем, что инвестор платит 35 рупий за 1 рупий прибыли, в то время как в акциях ABC инвестор платит 50 рупий за 1 рупий прибыли.
- Коэффициент P / E бесполезен по сравнению с разными фирмами. Каждая отрасль имеет разные темпы оценки и роста. Таким образом, соотношение P / E можно сравнивать только в том случае, если измеряемые компании схожи по размеру и типу отрасли.
Шаг 2. Осознайте, что на коэффициент P / E могут влиять ожидания инвесторов относительно будущей стоимости компании
Хотя в прошлом он часто считался индикатором стоимости, коэффициент P / E также является индикатором ожиданий инвесторов на будущее. Это связано с тем, что цены на акции являются отражением взглядов инвесторов на будущую динамику акций. Следовательно, компания с высоким коэффициентом P / E может означать, что инвесторы возлагают большие надежды на рост компании в будущем.
И наоборот, низкий коэффициент P / E указывает на то, что компания недооценена или показала лучшие результаты сегодня, чем в прошлом. Другими словами, коэффициент P / E нельзя использовать в качестве единственного фактора при принятии решения о покупке акций компании
Шаг 3. Осознайте, что долг может снизить коэффициент P / E компании
За счет увеличения бизнес-кредитов увеличится риск компании и снизится ее коэффициент P / E. Большой долг (высокий риск) снижает желание инвесторов вкладывать средства, но долг обычно увеличивает прибыль компании, тем самым увеличивая коэффициент P / E. Однако, если прибыль компании действительно снижается, часть прибыли, получаемой акционерами, уменьшается, поскольку компания в первую очередь отдает предпочтение возврату средств кредиторам. Однако для двух компаний, работающих в одном и том же направлении деятельности, компании, имеющие значительную задолженность, имеют более низкий коэффициент P / E, чем компании без долга. Помните об этом, используя коэффициент P / E в качестве инструмента анализа компании.
