В финансах коэффициент выплаты дивидендов - это способ измерить долю дохода компании, которая выплачивается инвесторам в виде дивидендов, а не реинвестируется в компанию в течение определенного периода времени (обычно один год). В целом компании с более высокими коэффициентами выплаты дивидендов, как правило, являются более старыми, хорошо зарекомендовавшими себя компаниями, которые значительно выросли, в то время как компании с более низкими коэффициентами выплаты дивидендов, как правило, являются более новыми компаниями с потенциалом роста. Чтобы найти коэффициент выплаты дивидендов для бизнеса за определенный период времени, используйте формулу Выплаченные дивиденды, разделенные на чистую прибыль или Годовой дивиденд на акцию, деленный на прибыль на акцию (EPS). Эти две формулы эквивалентны друг другу.
Шаг
Метод 1 из 3: Использование чистой прибыли и дивидендов
Шаг 1. Определите чистую прибыль компании
Чтобы узнать коэффициент выплаты дивидендов компании, сначала узнайте ее чистую прибыль за период времени, который вы анализируете (один год является обычным периодом времени для расчета коэффициентов выплаты дивидендов). Эту информацию можно найти в отчете о прибылях и убытках компании. Для ясности: вы видите доход компании после вычета всех расходов, включая налоги, операционные расходы, износ, амортизацию и проценты.
-
Например, предположим, что компания Jim's Light Bulb, начинающая компания, получила выручку в 200 000 долларов за первый год работы, но компания понесла 50 000 долларов на перечисленные выше расходы. В этом случае чистая прибыль Jim's Light Bulb составляет 200 000 - 50 000 = $150.000.
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 2 Шаг 2. Определите размер дивидендов к выплате
Узнайте, сколько денег компания выплатила в виде дивидендов за анализируемый период времени. Дивиденды - это выплаты инвесторам компании, а не их накопление или реинвестирование в компанию. Дивиденды обычно не указываются в отчете о прибылях и убытках, но включаются в баланс и отчет о движении денежных средств.
Предположим, что Jim's Light Bulb, будучи относительно молодой компанией, решает реинвестировать большую часть своей чистой прибыли за счет расширения производственных мощностей и выплаты дивидендов только в размере 3750 долларов в квартал. В этом случае мы будем использовать 4 x 3750 = $15.000 как размер дивидендов, выплаченных в первый год деятельности.
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 3 Шаг 3. Разделите дивиденды на чистую прибыль
Как только вы узнаете, какую чистую прибыль компания генерирует и выплачивает дивиденды за определенный период времени, определить коэффициент выплаты дивидендов компании станет несложно. Дивидендные выплаты разделить на чистую прибыль. Полученное вами значение - это коэффициент выплаты дивидендов.
-
Для «Лампочки Джима» коэффициент выплаты дивидендов можно найти, разделив 15 000 на 150 000, что дает нам 0, 10 (или 10%).
Это означает, что Jim's Light Bulb выплачивает инвесторам 10% своей прибыли, а оставшуюся часть (90%) реинвестирует в компанию.
Метод 2 из 3: Использование годовых дивидендов и прибыли на акцию
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 4 Шаг 1. Установите дивиденд на акцию
Вышеупомянутый метод - не единственный способ узнать коэффициент выплаты дивидендов компании. Коэффициент также можно определить по двум другим частям финансовой информации. Для этого альтернативного метода начните с определения величины дивидендов компании на акцию (или DPS). Он представляет собой сумму денег, которую получает каждый инвестор на акцию принадлежащих ему акций. Эта информация обычно включается в квартальный отчет о минимальной и максимальной (предлагаемой) стоимости акций, поэтому вам, возможно, придется сложить более одного значения, если вы хотите проанализировать полный годовой период.
Давайте посмотрим на другой пример. Rita's Rug, давняя компания, не имеет больших возможностей для роста на сегодняшнем рынке, поэтому вместо того, чтобы использовать свои доходы для расширения своего бизнеса, она хорошо платит своим инвесторам. Предположим, что в первом квартале Rita's Rug выплатит 1 доллар на акцию в виде дивидендов. В K2 эта компания платит 0,75 доллара. В K3 компания платит 1,50 доллара, а в K4 - 1,75 доллара. Если мы хотим узнать коэффициент выплаты дивидендов за полный год, мы добавляем 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = $ 4,00 за акцию как наше значение DPS.
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 5 Шаг 2. Определите прибыль на акцию
Затем найдите прибыль компании на акцию (EPS) за указанный период времени. EPS показывает сумму чистой прибыли, деленную на количество акций, принадлежащих инвесторам, или, другими словами, сумму денег, которую получил бы каждый инвестор, если бы компания гипотетически выплатила 100% своей прибыли в виде дивидендов. Эта информация обычно включается в отчет о прибылях и убытках компании.
Предположим, что Rita's Rug владеет 100 000 акций, принадлежащих инвесторам, и что эти акции принесли 800 000 долларов в последний год деятельности. В этом случае EPS составляет 800,000 / 100,000 = 8 долларов за акцию.
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 6 Шаг 3. Разделите годовой дивиденд на акцию на прибыль на акцию
Как и в случае с описанным выше методом, остается только сравнить два полученных значения. Определите коэффициент выплаты дивидендов вашей компании, разделив дивиденды на акцию на прибыль на акцию.
Для Rita's Rug коэффициент выплаты дивидендов можно найти, разделив 4 на 8, что дает 0,50 (или 50%). Другими словами, за последний год компания выплатила инвесторам половину своей прибыли в виде дивидендов.
Метод 3 из 3: Использование коэффициента выплаты дивидендов
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 7 Шаг 1. Рассчитайте один специальный дивиденд, одну выплату
Фактически, коэффициент выплаты дивидендов учитывает только регулярные дивиденды, выплачиваемые инвесторам. Однако компании иногда предлагают разовые выплаты дивидендов всем (или только «части») своих инвесторов. Для наиболее точного значения коэффициента выплаты эти «особые» дивиденды не должны включаться в расчет коэффициента выплаты дивидендов. Следовательно, скорректированная формула для расчета коэффициента выплаты дивидендов, включающая конкретный дивиденд, имеет следующий вид: (Общие дивиденды - Специальные дивиденды) / Чистая прибыль.
Например, если компания выплачивает регулярные квартальные дивиденды на общую сумму 1000000 долларов в течение одного года, но также выплачивает особые дивиденды в размере 400000 долларов своим инвесторам после получения неожиданно большой прибыли, то мы можем игнорировать этот особый дивиденд в наших расчетах. Предполагая чистую прибыль в размере 3 000 000 долларов США, коэффициент выплаты дивидендов этой компании составляет (1,400,000 - 400,000) / 3,000,000 = 0,334 (или 33,4%).
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 8 Шаг 2. Используйте коэффициент выплаты дивидендов для сравнения инвестиций
Люди, у которых есть деньги и которые хотят инвестировать, сравнивают различные инвестиционные возможности, анализируя исторические коэффициенты выплаты дивидендов, предлагаемые каждой возможностью. Инвесторы обычно принимают во внимание размер коэффициента (другими словами, выплачивает ли компания свои доходы инвесторам в больших или малых суммах), а также стабильность компании (другими словами, насколько сильно коэффициент отличается от одного года). к следующему). Различные коэффициенты выплаты дивидендов привлекают инвесторов с разными целями. В целом коэффициенты выплат, очень низкие или очень высокие (а также те, которые сильно различаются или уменьшаются в стоимости со временем), указывают на рискованное вложение.
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 9 Шаг 3. Выберите высокий коэффициент для фиксированного дохода и низкий коэффициент для потенциала роста
Как отмечалось выше, существуют причины, по которым как высокие, так и низкие коэффициенты выплат могут быть привлекательными для инвесторов. Для тех, кто ищет безопасные инвестиции, которые имеют возможность обеспечивать стабильный доход, высокий коэффициент выплат может указывать на то, что компания выросла до точки, когда ей больше не нужно вкладывать слишком много в себя, что делает ее безопасным вложением. С другой стороны, для тех, кто ищет прибыльную возможность в надежде получить большую прибыль в долгосрочной перспективе, низкий коэффициент выплат может указывать на то, что компания вкладывает большие средства в свое будущее. Если компания окажется успешной, такие инвестиции могут оказаться очень прибыльными. Однако это также может быть рискованно, поскольку долгосрочный потенциал компании остается неизвестным.
Рассчитайте коэффициент выплаты дивидендов Шаг 10 Шаг 4. Остерегайтесь очень высоких коэффициентов выплаты дивидендов
Компания, которая выплачивает 100% или более своей прибыли в качестве дивидендов, может «выглядеть» как хорошее вложение, но на самом деле это может быть признаком того, что финансовое состояние компании нестабильно. Коэффициент выплат 100% или более означает, что компания выплачивает своим инвесторам больше денег, чем зарабатывает. Другими словами, компания несет убытки, платя своим инвесторам. Поскольку такая практика часто не является устойчивой, это может указывать на неизбежность значительного снижения коэффициентов выплат.
Есть исключения из этой тенденции. Солидные компании с высоким потенциалом роста в будущем иногда могут предложить коэффициенты выплат более 100%. Например, в 2011 году AT&T выплатила дивиденды в размере 1,75 доллара на акцию и заработала всего 0,77 доллара на акцию. Это означает, что коэффициент выплат превышает 200%. Однако, поскольку расчетная прибыль компании на акцию (EPS) в 2012 и 2013 годах составляла более 2 долларов на акцию, краткосрочная неспособность обеспечить выплату дивидендов не влияет на долгосрочные финансовые перспективы компании
Предупреждение
- Не путайте коэффициент выплат с дивидендной доходностью, которая рассчитывается следующим образом:
- Дивидендная доходность = DPS (Дивиденд на акцию) / Рыночная цена акции
- Дивидендную доходность также можно рассчитать, умножив коэффициент выплат на EPS (прибыль на акцию), разделенный на рыночную цену акции.
-
